6.3.2010. Hedge funds probe exposes heart of Greek crisis

6.3.2010. Hedge funds probe exposes heart of Greek crisis
http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/article/2010/03/05/AR2010030504236.html
Σημ. Π.Ήφ. Παραθέτω τα δύο κείμενα που ακολουθούν κυρίως για την φράση «the hedgies merely precipitated a crisis that Europe was going to have to face sooner or later.» Στο δεύτερο κείμενο είναι εξαιρετικά ενδιαφέρουσες οι θέσεις της κ Μέρκελ. Πρέπει να διαβαστούν σε συνάρτηση με αυτά που πολλοί λέγαμε εδώ και δύο δεκαετίες μερικά από τα οποία θα βρείτε στα κείμενα αποσπάσματα των οποίων υπάρχουν στην σελίδα ΟΝΕ- Πολιτικοστρατηγικές παράμετροι . Για να το κάνουμε λίγο πιο σαφές. Πολιτική χωρίς ανθρωπολογία δεν υπάρχει και οι διεθνικοί δρώντες είναι κοράκια που στοιχειώδης πολιτικός ορθολογισμός απαιτεί να ελέγχονται ασφυκτικά από διακυβερνητικούς θεσμούς. Οι Πολιτικοί Ρεαλιστές τα λένε εδώ και δεκαετίες. Οι ιδεολόγοι των ΜΚΟ, όμως, οι οποίοι πιστεύουν ότι οι σόροι, τα σοράκια και τα κοράκια είναι αλτρουιστές και φιλάνθρωποι ή ότι την διανεμητική δικαιοσύνη την προσδιορίζει κάποιο διεθνικό-παγκοσμιοποιημένο αόρατο χέρι, θα παραμιλούν εφ’ όρου ζωής. Το ζήτημα όμως είναι γιατί επειδή κάποιοι παραμιλούν να επιβαρύνεται η τσέπη του ανυποψίαστου πολίτη! Για όσους είναι υποψιασμένοι για τις προεκτάσεις των συζητήσεων περί «παγκοσμιοποίησης» versus ανάγκη για διακυβερνητικούς θεσμούς εθνοκρατοκεντρικού χαρακτήρα, τα λόγια της κας Μέρκελ είναι καίρια.
Το ζήτημα που τίθεται στο δικό μας «επιστημονικό» πεδίο είναι εξίσου σημαντικό: Γιατί ο φορολογούμενος των ευρωπαϊκών κρατών θα πρέπει να συνεχίσει να πληρώνει τσαρλατάνους των πολιτικών επιστημών (των διεθνών σχέσεων και κάθε άλλων σχέσεων) που επί πολλά χρόνια έγραφαν περί «παγκοσμιοποίησης», περί «παγκόσμιου χώρου» όπου ούτε λίγο ούτε πολύ θα διεπόταν από γυρολόγους διεθνικούς ΜΚΟ πολλούς από τους οποίους χρηματοδοτεί ο «φιλάνθρωπος» Σόρος και περί ανάγκης εξανεμίσματος των κρατών ως και εάν η διάλυση των συστημάτων διανεμητικής δικαιοσύνης κατά εθνοκράτος ως δια μαγείας θα αντικαθίστατο από ένα παγκόσμιο κοινωνικό σύστημα που θα νομιμοποιούσε την κατανομή των πόρων πλανητικά. Για να μην μιλήσω, βεβαίως, για τους τσαρλατάνους των ευρωπαϊκών σπουδών που προσκολλημένοι στην ιδεολογική άποψη ότι οι θεσμοί είναι κοσμοπλαστικά εργαλεία παραμιλούσαν περί ύπαρξης μιας μυστήριας υπερεθνικότητας (εννοώντας υπερεθνική υλιστική ατομιστική, ωφελιμιστική, χρησιμοθηρική και φιλοτομαριστική «ανθρωπολογία» που θα έφερνε ένα … «πατριωτισμό του συντάγματος») και που έτσι θα είχαμε μια μυστήρια μετά-κρατική δημόσια σφαίρα. Γιατί λοιπόν να μην δώσουν σε όλους αυτούς πρόωρη σύνταξη για να καλύψουμε το έλλειμμα των δημόσιων δαπανών!. Όλα αυτά είναι νομίζω λογικά για κάθε λογικό άνθρωπο.

THE JUSTICE DEPARTMENT has ordered several U.S. hedge funds to retain records relating to trading in the euro, perhaps for a probe of speculators’ role in the Greek debt crisis that has hammered the European currency. Justice’s action lends a measure of validation to the many European officials who blame the «hedgies» for colluding against the euro beyond what economic fundamentals warrant. Indeed, European Union regulators are discussing measures to limit betting on government bonds that the speculators don’t actually hold — so-called «naked» credit default swaps.
The European authorities and Justice — as well as the Federal Reserve and the Securities and Exchange Commission — must pursue any credible accusations of wrongdoing. We certainly wouldn’t put it past the hedgies to pull a fast one on Greece or anyone else. But we doubt hedge fund misbehavior, if any, will be shown to account for most or even much of Greece’s woes, let alone Europe’s.
The fundamental problem here is that, in the decade since it joined the euro area, Athens has consistently run massive budget deficits, in violation of European Union rules, and then disguised them with less-than-honest bookkeeping. The responsible E.U. and member state officials essentially did nothing about it. Perhaps Goldman Sachs enabled Greece’s chicanery with cleverly designed currency swaps in 2001, as has been reported. But, as the Wall Street Journal has reported, this maneuver might have masked a tenth of a percent of gross domestic product in deficits — not much compared with the current total of 12.7 percent of GDP.
To be sure, much Greek red ink reflects the cyclical impact of the recession. But an awful lot of it is structural, the consequence of subsidies, rampant tax evasion and lush pensions for Greek civil servants. Germany, where the retirement age is 67, is rightly wondering why it should help refinance a country where the retirement age, until now, has been 61.
To its credit, the new Greek government of Prime Minister George Papandreou has responded with reforms designed to cut the deficit to 3 percent of Greece’s GDP by 2012. To their credit, German and French officials are demanding even more — and it remains to be seen whether Mr. Papandreou can withstand the political backlash against austerity. Greece successfully floated a bond issue this week, albeit at high interest.
No doubt politicians from Berlin to Athens would have preferred to keep pretending that 16 countries could employ a single currency without an enforceable common fiscal policy. But the hedge funds called this massive bluff. Before retaliating, government authorities should factor in the possibility that the hedgies merely precipitated a crisis that Europe was going to have to face sooner or later. Now at least Europe has a chance to fix its economic architecture before things got even worse. Speculators have made a killing off Greece’s short-term misfortune. But maybe they did Europe a long-term favor.
Merkel calls for end to speculators who bet against Greece

From The Times March 6, 2010

Carl Mortished, World Business Editor

Angela Merkel, the German Chancellor, lashed out at speculators and called for curbs on the derivatives markets, which she said were being used to profit from the financial distress of Greece.

The German Chancellor said that Europe must ensure that speculators were prevented from damaging Greece or other countries and said that she would discuss regulation of the credit defaults swaps (CDS) market with the United States. “We must succeed at putting a stop to the speculator’s game with sovereign states,” Mrs Merkel said. The Chancellor was speaking after a meeting with George Papandreou, the Prime Minister of Greece.

The Chancellor said that there was no need for a bailout of Greece by fellow eurozone members and she rounded on speculators for betting against Greece. Hedge funds were excluded from participation in a €5 billion bond sale this week by the Greek Government.

“Credit-default swaps, where you insure your neighbour’s house just to destroy it and make money from it, that’s exactly what we have to curb,” she said, adding that the issue was a global one and that action needed to be taken with the US.

Σημ. Η έμφαση δική μου

Advertisements
Αρέσει σε %d bloggers: